导言

市场本身是无法预测的,而贸易的损失是这一旅程中不可避免的一部分。 然而,如何应对这些损失决定了你的职业生涯是可持续的还是逐渐陷入金融灾难。 最危险的反应之一是追求损失的冲动 — — 采取越来越鲁莽的行动迅速收回损失的金钱。 这种行为不仅是业余贸易的标志,而且是一种心理陷阱,它甚至可以诱使有经验的专业人士。 理解我们为何追求损失,认识到毁灭性的后果,以及建立具有弹性的心态,对于致力于长期金融成功的人来说,都是至关重要的。

追逐损失意味着什么?

追逐损失是指增加投资规模或风险以试图快速挽回先前的损失的行为。 追逐损失往往源于这样的信念:一连串的坏运气必须很快结束,或者一个高风险的举动可以抹去一天的红墨。 比如,一天的商人可能会在失去的位置上翻番,希望倒置。 赌博者在输掉会议后可能会下更大的赌注“赢回”损失。 在股票交易中,它可以表现为忽略停止损失命令或者转向杠杆,投机工具如选择权或者隐蔽衍生工具,而没有进行适当的分析。

这是一种常见的投机活动形式,包括体育赌博、福克斯交易、赌场游戏、甚至密码货币投机。 基本机制是一样的:对所感知的不公正(损失)的情绪反应引发了以任何必要手段恢复现状的愿望。 不幸的是,这些手段几乎总是不合理,并导致进一步损害。

追逐者损失背后的心理驱动器

为了摆脱追逐损失,你必须首先了解工作中的心理力量。 几个众所周知的认知偏见和情感触发因素驱动着这种行为。

厌恶

行为经济学家丹尼尔·卡恩曼和阿莫斯·特维尔斯基(Amos Tversky)著名地证明,损失伤害大约是收益的两倍。 这种现象被称为“损失厌恶 ” , 使贸易商在损失后恐慌。 大脑将损失视为一种威胁,激活了阿米格达拉,并触发了战斗或飞行反应。 追逐损失本质上是一种战斗反应 — — 试图消除这种威胁。 但对损失的厌恶对你不利:因为你感到痛苦如此剧烈,所以你愿意冒不理性的风险来避免这种感觉,即使这些风险远远大于最初的损失。

沉没的代价

沉没的代价谬误使你相信,因为你已经失去了钱,所以你必须继续投资才能使其有价值。 一个商人可能会说 : “ 我已经下降了500美元,如果我现在关闭,那就是一种损失。 ”这忽略了过去的损失与未来决定无关的原则。 继续持有一个失去的地位只会冒更多的资本风险。 然而沉没的代价谬误却很强大,因为它会触动我们避免承认错误的愿望。

自我和过度自信

许多贸易商把自己的自我价值与业绩联系在一起。 损失感觉像是个人的失败、智力或技能的攻击。 追逐损失成为证明最初损失只是运气不好,而且他们仍然控制着的绝望尝试。 过度自信使这种情况复杂化:在赢下几场比赛后,贸易商可能相信他们能够“超越”市场,收回任何东西。

审慎的偏见

理性的偏差让我们对最近的事件给予更多的重视。 如果你只是失去钱,你的大脑就假设这种模式会继续下去 — — 或者逆转是“应该的 ” 。 市场运动是独立的;失败的循环并不能保证下一个贸易的胜利。 但理性的偏差让你认为不是,导致冲动的行动。

武林格尔的堕落

与追逐损失相关的是马尔廷格尔策略,它涉及每次输后你赌注翻一番,期望赢家能收回所有之前的损失。 从数学上讲,如果你拥有无限资本,那么它似乎就显得合理,但实际上你最终会遭受如此巨大的损失,从而抹去你的账户。 这种谬误是追逐损失的直接表现,在交易杠杆工具时尤其危险。

追逐损失的风险

追逐损失的危险远远超出眼前的金融打击。 这就是每个贸易商必须认识到的关键性风险。

财政损失增加

最明显的风险是,你损失更多钱。当你在没有计划的情况下增加职位规模或交易,你就会面临不受控制的削减。如果继续增加的话,100美元的损失就可能变成5000美元的损失。复合效应会指数地加速损失。德克萨斯大学的研究表明,从事损失追逐行为的商人更有可能炸毁他们的账户。 Investia将追逐损失定义为金融毁灭的最快途径之一。

情感和心理压力

寻找损失会形成一种高度焦虑状态。 你没有做出冷静、理性的决定,而是会被动反应。情绪的过山 — — 渴望、恐惧、愤怒、绝望 — — 短路会影响你的判断。 这种压力会蔓延到关系、睡眠和总体心理健康中。 许多商人在一系列的寻找损失事件后都报告过抑郁和焦虑的症状。

决策不力

当情感大脑接管时,理性的前额皮层会关闭。你停止分析图表、新闻或风险管理。基于直觉的主观决定会导致技术错误:在没有确认的情况下进入行业,忽略了停止损失,过度交易。 来自行为与实验金融杂志的研究发现,损失追逐交易商的风险调整回报率显著降低,投资组合波动性更高。

机会成本

一方面,你正忙于恢复一个糟糕的贸易,另一方面却错过了其他机会。 原本可以部署在基本稳健位置上的资本被打赌束缚在输掉的赌注中。 追逐的时间和精神能量阻碍着你学习、改进策略和扫描高概率的设置。

成瘾的可能性

追逐损失是赌博成瘾的核心组成部分。 大脑的奖励系统被劫持:每次追逐和(罕见)获胜,都会受到多巴胺的打击。 间歇强化使得行为变得非常上瘾。 随着时间的推移,你可能发现自己无法停止,即使你知道自己有害。 这会导致严重的金融后果,包括债务、破产和受损的关系。

纪律的破坏

每次你追逐失败,都会强化不良习惯。你的贸易纪律会削弱。作为例外开始的开始成为常规。最终,你可能会发现自己完全放弃了策略,而是用情感而不是分析来交易。 这种侵蚀可能难以逆转。

如何避免追逐损失

打破循环需要你有意、系统地改变思维和常规。 这里有保护你自己的可行策略。

设置预算并坚持执行

在进行交易之前,请先决定您愿意在一天、一周或一个月内承担多少资本风险。这是您的损失限额 — — 绝对的硬点。一旦您到了这一限额,就离开屏幕,即使您认为即将出现逆转。您将您的交易账户视为商业预算,而不是个人的冲销基金。专业交易商在任何单一交易中的风险往往不超过其账户的1-2 % 。

宗教性使用停止- 丢失命令

停止损失命令自动退出并取消情感决策。 为每笔交易设定一个停止,永远不要偏离价格,让交易有更大的空间。 如果你觉得想要取消或扩大一个停止,那就等于是一面红旗,你已经处于损失追逐模式。 写下停止损失水平,并把它当作不可谈判的。

维持详细的交易计划

交易计划定义了出入境标准、位置大小、风险管理规则,以及如果交易与你相矛盾时该做什么。 当你有计划时,决策是基于理性分析,而不是情感。如果交易停了,你就会毫不犹豫地关闭,因为计划是这样说的。 关闭后,审查计划 — — 不要再立即重新进入。

接受损失作为业务费用

没有策略有100%的赢率。 损失是学习经验,而不是个人失败。 接受一种思维模式,即每次损失都是获取市场和自身技能信息的成本。 保留一个记录每个交易的日记,包括前后的情绪状态。 随着时间的推移,你会看到规律并学会从结果中分离出来。 学习心理学的专家强调,接受损失是纪律的基础。

执行一个冷却期

在损失之后,特别是痛苦的一击,立即从交易平台上走出去。至少30分钟内,你走出去,锻炼,或者做一些无关的事情。这打破了情绪循环,使你理性的大脑能够重新投入。从不在损失的15分钟内进行交易。如果你感到有追逐的冲动,请关闭浏览器,并离开办公桌。

限制新闻和社会媒体曝光

金融新闻和社会媒体在失败中可以扩大“重返”的紧迫性。 失去后FOMO基本上是追逐 — — 试图抓住下一个大动作弥补最后的动作。 设定特定时间检查新闻,避免在不断的市场噪音中充斥焦虑。

寻求教育和辅导

学习那些成功导航损失的有经验的贸易商。 加入强调纪律和风险管理的贸易界。 许多在线论坛和课程都关注交易的心理方面。 拥有导师或问责伙伴,可以在你即将做出非理性举动时给你一个外部视角。

使用位置大小规则

以账户的固定百分比( 如 1% ) 确定您的最大交易风险。 如果您处于亏损状态, 请不要增加大小“ 使其恢复 ” 。 相反, 请考虑暂时缩小大小, 直到您恢复信心和一致性。 这叫做冷却期 。

识别预警信号

学习识别在追逐损失之前的情感和行为提示。 常见的征兆包括:在交易后感到愤怒,在停机后立即寻找另一个入口,检查你的手机或屏幕,或者想“我只需要一个好的交易才能平衡 ” 。 当你注意到这些征兆时,立即执行你的冷却常规。

使用纸张交易或模拟

如果你与情绪控制斗争,请在模拟环境中练习策略。 许多经纪人提供纸质交易账户。 这样你就可以体验损失的压力,而不会带来真正的财务后果,帮助你建立纪律,而不会冒着真正的金钱风险。

纪律和情感控制的作用

纪律并不是你天生的特质,而是你所构建的肌肉。每当你遵循计划而不是追逐时,你都会加强这种肌肉。情感控制来自练习和反射。 思维冥想、深呼吸和视觉等技术可以帮助你在压力下保持冷静。

创造出一个交易前的常规,包括检查你的情绪状态:问自己:“我是不是处于冷静、分析的状态,还是感到焦虑、愤怒或绝望? ”如果答案是后者,那么不要交易。 跳过一天并不羞耻。 市场明天就会到来。

一种强大的技术就是把损失重新定义为学费。 当你严格按照一个好的计划而损失钱财时,你学到了市场或执行的教训。 知识是有价值的,并且会长期有所回报。 但是当你通过追逐而损失钱财时,你支付学费来学习只教你如何损失更多。

损失追逐现实世界实例

举个例子,想想一个臭名昭著的零售商通过纪律性交易将一万美元账户变成了25万美元,但在10%的缩减引发追逐后一周内就全部失去。 他在一个失去的隐秘位置上翻了一番,借了5x,并观看了市场进一步下跌。 几天之内,他的账户就被清算了。 这个故事很常见:追逐不仅仅是无法挽回损失;它摧毁了剩下的东西。

另一个例子是21点的Martingale系统。 玩家每次输后都会加倍赌注,相信他们最终会赢。 6点输的坏局可以将10点的初始赌注变为640点赌注。第七点赢得所有输赢加10点,但跌入表限或资本耗尽的风险是非常真实的。 在交易中,类似的数学应用杠杆和比值调值。

结论

追逐损失是贸易和投资中最常见的破坏性行为之一。 它将职业活动转变为赌博成瘾,并侵蚀财富和福祉。 好消息是,它完全可以预防。 通过设定严格的追逐损失限额,使用停止损失命令,维持书面计划,培养情感纪律,你可以在开始前停止循环。

记住:交易的目标不是每次都对,而是建立一贯的长期盈利。 接受损失并抵制报复贸易的冲动,将使你远远领先于普通贸易商。 Fidelity的学习中心[为贸易心理学和风险管理提供了极好的额外资源。 保护你的资本,保护你的心灵,利润将随之而来。