引言

每個商人和投資者都會遭遇損失。 市場內的不可预测,而損失的貿易是旅途中不可避免的一部分。 然而,你如何對付損失決定了你的生涯是可持续的,還是陷入金融毀滅的下行。 最危險的反應之一是催生損失的衝擊 — — 采取日益不慎的行動快速收回損失的錢。 这种行为不只是業余交易的標準,而且是能奴役經驗經驗的专业人员的心理陷阱。 理解我們追逐損失的原因,认识到其毁灭性后果,以及建立有弹性的心态,是任何致力于金融长期成功的人所必不可缺的。

追逐失蹤意味著什麼?

追蹤損失是指增加投資的大小或風險,以試圖快速消化之前的損失。 通常是因為相信一串壞運必很快結束,或者一個高风险的動作可以抹去一天的紅墨。 例如,一天的商人可能把失利的姿勢翻了一番,希望倒轉。 賭徒在輸掉會議後可能下更大的注,以“贏回”失去的。 在股票交易中,它可以顯而易見地忽略停產令或移向杠杆,如期权或隱瞞衍生工具,而沒有正確的分析。

這種模式在一切形式的投机性活动中很常见,包括体育、前置交易、賭博、甚至秘密货币投机。 基本机制是相同的:对所感知的不公(失落)的情感反應會激起以任何必要手段恢复现状的渴望。 不幸的是,那些手段几乎總是不合理,并导致进一步的損害。

追逐損失的心理驅動器

許多知名的认知偏見和情緒觸發因素促使了這項行為。

厭惡

行為學家丹尼爾·卡恩曼和阿莫斯·特維斯基著名地證明了損失的傷害是同樣的損失的两倍。 這種叫作損失的惡意现象讓商人在損失后感到恐慌。大腦把損失看作威脅,激活了阿米格達拉,並引发了戰鬥或飛行的反應。 追擊損失基本上是一种戰鬥反應 — — 試圖消除這項威脅。 但損失的惡意對你不利:因為你感到痛苦如此剧烈,你愿意冒不合理的風險避免這種感覺,即使那些風險遠比原先的損失大得多。

沉陷成本

沉沒成本的谬論使你相信,因為你已經輸了錢,你必须继续投資,才有價值。 商人可能會說:「我已經輸了500美元,如果我現在關門,那就是個損失。 我會一直持續到我還清 。 這忽略了過去損失與未來的決定無關的原理。 繼續持有失落位置只會冒更多的資本。 然而沉沒成本的谬論卻很強大,因为它會觸及我們避免承認錯誤的渴望。

自我和自信

許多商人把自己的自我价值和性能联系在一起。 失去感覺就像個人失敗、智慧或技能受到攻擊。 追逐失利成了證明最初失利只是運氣不好,而且他們仍然控制住的絕望。 過份自信使這更形複雜:在贏得幾項勝利之后,商人可能相信他們能「超過”市場,收回一切。

定律比喻

理性偏差讓我們更重視最近的事件。 如果你只是輸了錢, 你的腦子就假設模式會繼續, 或者反轉是「應當的 。 」 市場動向是獨立的; 失敗的轉折不能保證下一步的成績。 但理性偏差讓你反省, 導致衝動。

武裝迷幻

追逐損失的關鍵是馬丁格爾策略,它涉及每輸一次後你輸得加倍,希望贏家能收回之前所有損失。 從數學上看,如果你有無數資本,那似乎就合理了,但事實上,你總有一天會撞到如此大的損失,它會毀掉你的帳戶。 這場錯誤是追逐損失的直接表现,在交易杠杆工具中尤其危險。

追逐損失的風險

追逐損失的危險遠不止於即時的金融打击。 每個商人必須認清的危險就是如此。

增加的金融损失

最明顯的風險是失去更多的錢。 當你增加位置大小或交易而沒有計劃, 你就會暴露在不受控制的減少中。 如果繼續增加, 100美元的损失會成為5000美元的损失。 复合效应會使損失成倍加速。 德克薩斯大學的研究表明, 交易商若有追逐損失的行為, 很有可能會炸毀他們的帳戶。 [[FLT: 0]] 投资者將追逐損失失[[FLT: 1] 定义为金融毀滅的最快通道之一。

情感和心理压力

追蹤損失會產生高度的焦虑。你沒有做出冷靜、理性的決定,反而會變得反應性。情感的過山者—希望、恐懼、憤怒、絕望、短路,這壓力會蔓延到關係、睡眠和精神的全體。 很多商人在一系列追蹤損失蹤事件后都報告了抑郁和焦慮的征兆。

决策不力

當情感大腦接管時, 理性的前额皮膚就關閉了。 您停止分析圖表、新聞或风险管理。 由內心感受決定的衝突導致技術錯誤: 進入交易而不確定、忽略停產、交易過量。 由 行為與實驗金融雜誌[ 的研究發現, 追逐損失的商家的風險調整收益和投資波动性都大為降低。

機會成本

人們在尋找新的機會。 在你忙著找回惡性交易的同时,你失去了其他的機會。原本可以部署在基本健全的位置上的資本被捆綁在輸掉的賭注中。 追逐的時間和精神能量使你無法學習、改善策略、掃瞄高概率的設計。

成瘾的可能性

追逐損失是賭博成瘾的核心成份。 大腦的獎勵系統被劫持:每次追逐和(很少)贏得多巴胺,你就會受到重创。 間歇的強化使行為非常成癮。 隨著時間的流逝,你可能發現自己即使知道自己有害也無法停止。 這也可能导致严重的金融后果,包括債務、破產和損壞的關係。

纪律的瓦解

每次你追逐失誤, 你就會强化不良的習慣。 你的交易規矩會弱化。 例外的開始就成了規矩。 最後, 你可能會發現自己完全放棄你的策略, 以情感為交易而不是分析。 這項損失可能很難逆转 。

如何避免追逐損失

打破這套循环需要你有意、有系統的改變思想和例行公事。

設定預算與堅持它

在進行任何交易之前, 請決定您愿意在一天、 一周或月份內冒多少資金。 這是您的損失限额, 絕對的硬站。 一旦您進入此限额, 就離開螢幕, 即使您相信要逆轉。 將您的交易帳戶當做一個商業預算, 而不是個人的資金。 專業商在任何一項交易上都常冒不超过1–2 % 的風險 。

宗教性使用停止- 輸失命令

停止損失令令令您退出並移除情感决策。 給每項交易設置一個停站, 永遠不要移動價格, 讓交易有更大的空間。 如果您想取消或擴大停站, 這面紅旗就已經在追逐損失模式中了。 寫下停止損失的關卡, 把它當做不可商議的。

保持一個详细的交易計劃

交易計劃定義了出入境標準、位置大小、风险管理規則,以及交易若與你相悖的要做什麼。當你有計劃時,決定要以理性分析而不是情感为基础。如果交易中斷,你就毫不猶豫地關閉它,因為計劃是這麼說的。在結束後,再看計劃,不要立刻重新進入。

接受失業為公用

任何策略都不會有百分之百的勝利率。 損失都是學習經驗, 而不是個人失敗。 接受每一次損失都是取得市場和自身技能資訊的代價。 保留一份日記, 記錄每項交易, 包括你之前和之後的情感狀態。 隨著時間的流逝, 你將看到模式, 學習如何從結果中分離。 [[FLT: 0]] 學習心理專家强调, 接受損失是纪律的基础。

實施一個酷點期

失去後, 尤其是痛苦的一次, 立刻離開交易平台。 出去走走, 運動, 或做一些不相關的事, 至少30分鐘。 這打破了情感的環境, 讓理智的大腦重新啟動。 永遠不要在失去15分鐘內進行交易。 如果您有追逐的欲望, 請關閉瀏覽器, 并離開您的桌子 。

限制新聞與社會媒體曝光

金融新聞和社交媒體在輸掉的情況下可以增加「回到」的急迫性。 輸掉後的FOMO基本上是一种追逐方式,它想抓住下一大步來補償上一步。 设定特定時間來檢查新聞,避免在市場上不停的噪音中充斥焦慮。

求教和导師

學習那些經驗豐富的經驗商業家, 成功導致損失。 加入一個强调紀律和风险管理的貿易圈。 很多網路論壇和課程都集中在交易的心理方面。 有了導師或負責人, 就可以在您要做出不理智的動作時給你一個外部觀點。

使用位置大小規則

根據您帳號的固定百分比( 例如 1% ) , 确定您每項交易的最大風險。 如果您輸掉, 不要增加大小以「 把它變回 」 。 相反, 考慮暫時減少大小, 直到您重新取得信心與一致性。 這叫做冷卻期 。

認出预警指示符

學著辨別在追逐損失前的情感和行為提示。 通常的征兆包括:在交易後感到憤怒,在停電後立即尋找另一個入口,檢查你的手機或屏幕,或者想著“我只需要一個好的交易才能平靜 ” 。 當你注意到這些征兆時,立即執行你的冷卻例行公事。

使用紙交易或模擬

如果你在情感控制上挣扎, 請在一個模拟的環境中實驗你的策略。 很多經紀人提供紙交易帳戶。 這可以讓你體驗損失的壓力而不造成真正的財產后果, 幫助你建立紀律, 然后再冒錢。

纪律和情感控制的作用

規矩不是你們生來就具有的特質, 而是你們所建築的肌肉。 每次你們遵循計劃而不是追逐, 都會使肌肉更加強大。 情感控制來自練習和反射。 诸如思維冥想、深呼吸和視覺等技術可以幫助你們在壓力下保持冷靜 。

建立交易前的規矩, 包括檢查你的情緒:問自己:「我是不是在一個冷靜、分析的空間, 還是我感到焦慮、憤怒或絕望?

一個很強的技術是把損失重新定義為學習。 當你嚴格地按計劃輸錢的時候, 你已經學會了關于市場或執行的某種東西。 這項知識是有价值的, 從长远看會有所收效。 但是當你追逐而輸錢的時候, 你卻會付學費, 以學習會讓你失去更多。

輸失追蹤的真實世界例子

以一個臭名昭著的例子來解釋一下,一個零售商通过嚴格的經營交易把一萬元的帳戶變成25萬元,但在一週內就全被毀了,而一分十的提成引起了追逐。 他用5x的杠杆把失蹤的暗號翻了一番,並觀察了市場的下跌。 几天內,他的賬戶就被清算了。 這很常见:追逐不只是不追尋損失,它毀掉了剩下的。

另一個例子是21:00的Martingale系統。 玩家每次輸掉後雙打賭, 相信他們會贏得。 6 次輸掉的糟糕的一局可以將10美元初始輸入640美元。 第七局贏得所有輸失加上10美元, 但跌入桌邊或資本用盡的風險是真實的。 在交易中, 相同的數學也應用杠杆和比值呼叫 。

結 论

追逐損失是交易和投资中最普遍和最具破壞性的行為之一。 它將專業活動變成賭博成癮, 並且侵蚀財富與福利。 好消息是它完全可以避免。 通过制定严格的追逐損失限制, 使用停止損失的命令, 保持书面計劃, 以及培养情感紀律, 您可以在它開始前停止這項循环 。

記住:交易的目的不是每次都是對的,而是建立持續、長期的營利。 接受損失和抵抗復仇交易的衝動,會使你遠超一般交易者。 Fidelity的學習中心[ 提供了交易心理和风险管理方面的極好的資源。 保護你的資本,保護你的心智,而收益將隨後傳承。